9月份以及三季度主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將陸續(xù)公布，我國經(jīng)濟運行究竟會呈上何種答卷？
　　綜合多家研究機構(gòu)的觀點來看，"經(jīng)濟增長繼續(xù)回調(diào)，通脹壓力依然不小。"這一判斷成為市場主流。
　　三季度GDP有望繼續(xù)超九
　　在政府的宏觀調(diào)控下，今年我國經(jīng)濟運行出現(xiàn)了回調(diào)的勢頭。GDP一季度增長9.7%，二季度增長9.5%，逐步回落。那么，三季度GDP能否回落至9%以下，還是會上升至9.5%？全年GDP能否超九？
　　交通銀行（601328）發(fā)給記者的報告指出，年內(nèi)經(jīng)濟增速放緩是政策主動調(diào)控的結(jié)果，經(jīng)濟減速不會出現(xiàn)2008年的"硬著陸"情況，是"十二五"開局的新經(jīng)濟周期下溫和可控的回落。雖然外部歐美債務(wù)危機在持續(xù)發(fā)酵，導(dǎo)致我國外部經(jīng)濟環(huán)境惡化，但投資和進口等數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍然強勁，這也表明國內(nèi)經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力仍然充足，預(yù)計在今年四季度隨著物價漲幅的回落和政策收緊力度的減輕，經(jīng)濟增速將有所啟穩(wěn)，估計三季度經(jīng)濟增速為9.3%，四季度為9.1%左右，全年經(jīng)濟增長應(yīng)能保持在9.4%左右。
　　交銀國際日前發(fā)布研報預(yù)計第三季度GDP增速小幅回落至9.3%。
　　國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任盧中原日前表示，今年前三季度中國經(jīng)濟增速高達9%以上，處于增長潛力決定的合理區(qū)間，預(yù)計全年經(jīng)濟增速仍將超過9%。
　　中國社會科學(xué)院10日發(fā)布的《中國經(jīng)濟形勢分析與預(yù)測--2011年秋季報告》預(yù)測，2011年我國GDP增長速度將達到9.4%左右，比2010年略有回落。
　　從諸多研究機構(gòu)的預(yù)測中，我們不難發(fā)現(xiàn)，各方并不擔(dān)心我國經(jīng)濟的下滑，作為先行指數(shù)PMI近期連續(xù)兩月的回升，進一步支持了我國經(jīng)濟正在回穩(wěn)的判斷。
　　中國社會科學(xué)院經(jīng)濟學(xué)部主任陳佳貴說："對于目前經(jīng)濟帶來的負(fù)面影響，我國的應(yīng)對準(zhǔn)備要比2008年充分得多，經(jīng)驗也更加成熟豐富，因此我們預(yù)測未來經(jīng)濟會在回落中趨緩，穩(wěn)定在一個合理增長的區(qū)間。這種情況為治理通貨膨脹和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式創(chuàng)造了一個良好的環(huán)境。"
　　主要經(jīng)濟指標(biāo)以放緩為主
　　興業(yè)銀行（601166）首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委預(yù)計，9月份工業(yè)增加值預(yù)計也將繼續(xù)回落至13.3%左右。他認(rèn)為，首先，匯豐PMI初值的產(chǎn)出分項回落表明生產(chǎn)收縮的企業(yè)數(shù)已較上月再次擴大；其次，主要工業(yè)原材料價格9月初開始持續(xù)回落，間接說明企業(yè)需求降溫；再次，進入9月，因煤炭企業(yè)利潤遭擠壓，電力企業(yè)減少發(fā)電機組，加之干旱導(dǎo)致水電供給少于往年同期，11省市再次出現(xiàn)"電荒"，能源供給不足將影響工業(yè)生產(chǎn)；最后，去年同期環(huán)比較高將拖累同比讀數(shù)下行。
　　交通銀行預(yù)計9月工業(yè)增加值為13.1%，并指出，未來國內(nèi)經(jīng)濟增速可能延續(xù)小幅下行的態(tài)勢，固定資產(chǎn)投資下半年可能也會繼續(xù)走低，國際經(jīng)濟復(fù)蘇環(huán)境在短期內(nèi)很難明顯好轉(zhuǎn)，工業(yè)增加值可能在13%左右的低位運行。
　　對于三駕馬車，市場大都預(yù)計以小幅回落為主。交通銀行預(yù)計9月份固定資產(chǎn)投資增速可能延續(xù)小幅下滑的態(tài)勢，同比增速為24.5%。未來保障房建設(shè)在中央政府的著力推進下仍將保持較快的投資增速，鐵路投資規(guī)模下降可能會產(chǎn)生長期影響，預(yù)計未來固定資產(chǎn)投資同比增速可能將繼續(xù)持穩(wěn)略降。
　　興業(yè)銀行也預(yù)計固定資產(chǎn)投資預(yù)計會連續(xù)第四個月微幅回落。
　　對于消費，大多數(shù)機構(gòu)預(yù)計真實增速將有所回落。中信證券（600030）首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳認(rèn)為，由于商品房銷售增速保持低位，基本電器的農(nóng)村普及性需求高峰已過去，新增的家電家具等更新需求相對偏弱，社會零售總額的真實增速將小幅回落。
　　從名義數(shù)據(jù)來看，消費有可能小幅回升。交通銀行預(yù)計，社會消費品零售總額累計同比增長17.2%，從近期數(shù)據(jù)來看，社會消費品零售總額維持了從今年2月份以來的小幅回升態(tài)勢，預(yù)計這一趨勢在9月份仍將繼續(xù)維持。未來經(jīng)濟增速不太可能出現(xiàn)大幅下調(diào)，而消費則可能慢慢走出年初刺激政策退出的陰影。汽車消費可能會逐步有所回暖，恢復(fù)到一個正常的增速。如果年末房地產(chǎn)市場小幅降價促銷，那么商品房消費也可能略有回暖。預(yù)計社會消費品零售總額同比增速可能會回升到18%左右。
　　對于進出口，市場大多預(yù)計9月進出口同比增幅雙雙下降，貿(mào)易順差較上月小幅回升。
　　物價依然高位運行
　　雖然8月份CPI較7月份有所回落，但是依然在6%以上的高位運行，9月份CPI能否會再創(chuàng)新高呢？
　　對于這一點，市場大多認(rèn)為9月CPI雖有可能反彈，但是幅度不會很大，難以再創(chuàng)新高。總的來看，CPI仍高位運行，難以下行至6%以下。
　　興業(yè)銀行預(yù)計在物價數(shù)據(jù)方面，PPI連續(xù)第二個月回落，而CPI則如期再度反彈至6.3%左右。同時，魯政委也認(rèn)為，雖然9月份CPI再度反彈，但預(yù)計10月份就會再度回調(diào)，而11月更將首見跌破6%的顯著下降，但預(yù)計2011年全年CPI將達到5.5%左右。
　　交銀國際研報認(rèn)為，8月份CPI同比增長了6.2%，比7月份6.5%的年內(nèi)迄今最高漲幅有所回落。展望9月份，預(yù)計CPI漲幅可能會繼續(xù)小幅回落至6.0%，從絕對水平來看仍在高位運行。
　　交通銀行則預(yù)計，9月CPI增速為6%，PPI同比增幅為7%。年內(nèi)物價回落幅度可能有限，至年底11、12月，CPI同比可能仍居4%左右，預(yù)計全年CPI同比的平均漲幅在5.2%至5.4%之間。
　　中國社會科學(xué)院報告預(yù)測，2011年居民消費價格指數(shù)全年將上漲5.5%左右。
　　管理好通脹預(yù)期仍是我國宏觀調(diào)控的一大重任。

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