7月25日，保監(jiān)會發(fā)布《關于保險資金投資股權和不動產有關問題的通知》，保險資金直接投資股權的范圍，增加能源企業(yè)、資源企業(yè)和與保險業(yè)務相關的現(xiàn)代農業(yè)企業(yè)、新型商貿流通企業(yè)的股權；保險公司投資未上市企業(yè)股權、股權投資基金等相關金融產品，可以自主確定投資方式，賬面余額由兩項合計不高于本公司上季末總資產的5%調整為10%。

　　保險公司投資同一股權投資基金的賬面余額，不高于該基金發(fā)行規(guī)模的20%；保險集團（控股）公司及其保險子公司，投資同一股權投資基金的賬面余額，合計不高于該基金發(fā)行規(guī)模的60%，保險公司及其投資控股的保險機構比照執(zhí)行。

　　另外，保險公司投資股權或者不動產，不再執(zhí)行上一會計年度盈利的規(guī)定；上一會計年度凈資產的基本要求，均調整為1億元人民幣；償付能力充足率的基本要求，調整為上季度末償付能力充足率不低于120%；開展投資后，償付能力充足率低于120%的，應當及時調整投資策略，采取有效措施，控制相關風險。

　　保險資金投資的股權投資基金，包括成長基金、并購基金、新興戰(zhàn)略產業(yè)基金和以上股權投資基金為投資標的的母基金。其中，并購基金的投資標的，可以包括公開上市交易的股票，但僅限于采取戰(zhàn)略投資、定向增發(fā)、大宗交易等非交易過戶方式，且投資規(guī)模不高于該基金資產余額的20%。新興戰(zhàn)略產業(yè)基金的投資標的，可以包括金融服務企業(yè)股權、養(yǎng)老企業(yè)股權、醫(yī)療企業(yè)股權、現(xiàn)代農業(yè)企業(yè)股權以及投資建設和管理運營公共租賃住房或者廉租住房的企業(yè)股權。母基金的交易結構應當簡單明晰，不得包括其他母基金。

　　《通知》在《保險資金投資股權暫行辦法》和《保險資金投資不動產暫行辦法》的基礎上，結合市場實際需要，調整放松了部分限制，強化了風險控制要求。

　　在股權投資方面，《通知》在保持償付能力充足率合規(guī)的前提下，適度降低投資門檻，擴大投資范圍，提高投資比例，滿足保險公司的投資需求。進一步明確了股權基金投資機構的資本要求、退出項目和管理資產余額等概念，厘清了保險集團框架下另類投資的相關事項，增強了可操作性。

　　在不動產投資方面，《通知》根據同質性原則，改進了基礎設施與不動產金融產品投資比例的計算方法，增加保險公司的操作空間；結合宏觀調控和市場發(fā)展需要，明確了保障房建設和養(yǎng)老項目有關事項，允許保險資金采用多種投資方式，支持國家重大民生和發(fā)展工程。

　　股權和不動產屬于另類投資，投資數(shù)額大、期限長、信息不透明，容易產生市場風險、操作風險和道德風險?！锻ㄖ吩诜潘晒苤频耐瑫r，著重加強了風險管控，明確了董事會和管理層的責任，增加了投資分散化等要求，防范其他行業(yè)的風險傳遞。同時，進一步規(guī)范股權投資項目公司的管理運作，禁止項目公司對外投資，防范資金挪用和違規(guī)操作；防止以養(yǎng)老項目名義建設和銷售商品房，防范以自用項目名義投資不動產。

　　《通知》適度放松投資政策，增加投資運作空間，有利于降低保險資金對資本市場的過度依賴，支持保險資金取得長期穩(wěn)定收益，促進保險業(yè)務的健康和可持續(xù)發(fā)展。

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